最后该谈谈油和色粉的问题了。
《读卖新闻》记者堂场肇的《“下山事件”解谜》一书中对这事有这样的记述：
“据说主张自杀论的警视厅一科完全没有进行关于油的侦查。该科大概一开始就决定对这个问题采取置之不理的态度，只说声‘那是机车油’，就轻轻地滑过去了。（中略）但是秋谷博士的意见却相反。他很有把握地断言：沾在衣服上的油和机车油完全不同。东京地方检察厅和侦查二科根据秋谷博士的鉴定，对油又进行了侦查，据说结果正如下面所提到的那样：查明了这种油与机车油不同。总裁衣服上的油与机车油不同，其根据如下：
“首先，沾在衣服上的油与机车所使用的油在性质上完全不同。发生事件的那个时期，日本正闹油荒，铁道方面大概也不能经常使用规定的油。但缺乏的只是动、植物性油，矿物油并不那么缺乏。（中略）其次，所沾的油过多。前面已经提到过，从总裁衣服上取下来的油共有三百克。袜子和兜裆布都浸满了油，活像是油缸里捞出来的。被轧死的人也有被车上的机油沾污的，但总裁这种情形，与其说是被油沾污了，还不如说是浸在油里了更确切一些。以后曾经让D五十一号机车轧过三件西服，试验了衣服上究竟能沾上多少油，结果所沾的油少得可怜。后来又派人钻到轧了总裁的那辆D五一六五一号机车下面，用布揩拭了车底。把油好像特别厚的地方揩拭得格外仔细，结果布上却只沾了约莫十五克的油。”
秋谷博士研究的结果，据说明确了以下几点：
一、断定衣服上所沾的油为米糠油和极少量的矿物油。
二、这种米糠油是昭和二十四年春天（“下山事件”发生前数月）榨的油，以后经油脂公团东京分所分配给东京都内大约九百家工厂。
三、事件发生时使用这种油的主要行业有下列三种：
1.肥皂工厂（肥皂原料）
2.炼铁工厂（悴铁用）
3.皮革工厂（硝皮革用）
但当时日本正缺乏油，因此，除了这些工厂以外，橡胶工厂似乎也使用这种油。
警视厅侦查二科根据这几点对油进行了侦查工作，从东京都内外的工厂搜集了一百几十种油，与衣服上沾的油做了比较检查，但终于也没有发现一种性质完全相同的。
从向岛的M制造厂、三河岛的S制造厂、千住的N皮革工厂、田端的S制造厂、本田涩江的D工厂、葛饰的T橡胶工厂、小松川的K制油工厂、五反野的M油脂工厂这八家工厂发现了非常相像的油。尤其是千住的N皮革工厂，从那里的专用码头乘船逆流而上，可以一直驶到轧下山的现场附近，所以对该工厂进行了特别周密的侦查。但是没有在任何一家工厂发现可疑的痕迹。
不知怎地，对侦查油的工作最为热心的侦查二科股长吉武警部补，在侦查的中途就被调到上野警察署去了。
侦查的结果，从东京都内任何油店也没有找到性质完全相同的油。色粉的侦查工作好像也走进了死胡同。我认为从市场上所买不到的这种油和色粉，在一定程度上可以估计到下山被杀害的现场在什么地方。
内衣上粘糊糊地沾了一层油。为什么油只沾在内衣上呢？横在铁轨上的下山尸体好像确实是盖着衬衫和上衣的——也就是说，衬衫和上衣并不是穿在尸体上，而是盖在上头的。从尸体虽被轧断、衬衫和上衣却一点也没有破碎一事就可以证明这一点。如果尸体穿着这些衬衫和上衣，它们一定会和尸体一起被轧破或是扯碎的。
下山在第一现场被杀害时大概是处于赤裸状态，被搬运以及横在铁轨上时也仍是赤裸的。这么说来，上衣和衬衫等是和尸体分开来运去的，并且多半是把赤裸裸的尸体横在铁轨上后才盖上去的。
那末，为什么没有给横在铁轨上的尸体穿上衬衫和上衣呢？
这里就令人联想到预定让它来轧下山的第八六九次列车从田端机车库发车的时间迟了八分钟的事。这时，不知什么人把轨距扳过来了，管叫醒司机、司炉和助手的人忘了叫他们，耽误了发车时间。
关于这件事，负责让火车轧断尸体的那班人大概已经接到通知。他们知道火车比预定的时间迟了八分钟发车，以为火车从现场经过时也要误点八分钟。于是就估摸着时间放下尸体，动手给它穿衬衫和上衣。谁知道第八六九次列车为了赶点，开足了马力，接近现场时已经快赶上原规定的时刻了。处理尸体的那个班看到这种情形，大概就慌忙跑掉了。他们来不及给尸体穿上衬衫，当然也来不及往尸身上套上衣，充其量也不过是把这些东西盖在尸体上面而已。鞋也是一样，来不及把两只鞋都给尸体穿上，有一只鞋就那么丢在那儿了。于是，就产生了这样奇特的现象：脚被轧断，鞋却没有轧坏。
下山的内衣上所沾的“油”，以及从衬衫和上衣里抖出来的“色粉”究竟意味着什么呢？关于这个疑问，可以想到的答案有两个。
一个推测是：下山是在沾了油的地方被杀害的。上衣和衬衫也曾经被放在有色粉的地方。
另一个解答是：油是下山的尸体在被搬运的途中沾上的。色粉是上衣和衬衫被运来时沾上去的。
如今已经无法确凿地推测出下山的尸体究竟是怎样运到现场的了。如果是放在一个容器里运去的，而容器底儿上又剩有油，那末这油当然会浸到尸体上。此外，还有写在日暮里车站厕所里放东西的板子上的“5.19下山捅”那六个字。“捅”被认为是汽油桶。如果是汽油桶，里面有这样的油也不稀奇。但是这油主要是粘糊糊地沾在尸体的右胁上。如果是残留在汽油桶里的油，应该是在桶底儿上；以放尸体的位置来设想，似乎不可能连兜裆布都粘呼呼地浸透了油。当然，如果把汽油桶横过来，倒有这种可能性。但是汽油桶横过来不如立着放安全，一般都是立着放。
从这个意义上来说，我认为那不是汽油桶，而是个方形的箱子一类的东西——也就是说，能够当棺材用的。那末，下山的尸体是不是以右胁朝下的姿势放进箱子里去的呢？根据这种假定，我们眼前所浮现的箱子的形状就是长方形的。桶也许指的就是棺材。往现场的轨道上撂的时候，大概只是把尸体撂下来，容器仍随着原车被运到旁处去了。假若不是这样而是连同容器一起丢下去的话，则不仅下山的尸体上沾着油，连轨道的枕木和麻绳小屋里多少也应该沾上一些油。
其次是“色粉”：很容易推测得到上衣和衬衫是与尸体分开运去的。恐怕上衣和衬衫是用纸什么的包着运到现场的。这时，那个替身已经完成了任务，脱下上衣由什么人交给处理尸体的那个班了。这样推测也未尝不可：“色粉”也许是先沾在包装纸上、然后又沾在衬衫和上衣上的。凶手却疏忽大意，没有注意到包装纸上有粉。纸大概是放在有这种“色粉”（也许是染料）的地方的。不管怎样，桶也好，纸也好，都是一向放在下山被杀害的那个地方的。还可以推测，包装纸也是属于同一现场的“东西”。
这个现场在哪儿呢？拿建筑物来说，恐怕是比我们所能设想的要宽敞得多的、有着大型设备的地方——比方说，是个类似“工厂”的地方。这个“工厂”大概又是个面积相当大的建筑物。有着色粉和米糠油的工厂会是个什么工厂呢？根据用火车运尸体的假定，我认为这个地方离发车的车站很近。
引人注意的第一二〇一次列车是占领军专用列车，原来这趟列车是在品川机车库编成的。可是它还要开到田端机车库里去一趟。各条线的货车都开到那里，再挂上车皮，然后发车。可以想象得到，这些货车是从专用支线开到这里来的。既然是“工厂”，大家一定都会联想到专用支线。
货车从“工厂”的专用支线被拖到田端机车库，与其他货车编排成长长的列车，然后再被拖走。
第一二〇一次列车是占领军的列车，因而铺设着专用支线的“工厂”当然不会是日本人所经营的工厂。
只要想到靠近田端机车库的美军机构的“工厂”，大概谁的脑子里都会浮现出当时荏那里占有庞大地皮的某一机构。专用支线并入正线之后，这一机构的位置就该与王子、田端、日暮里形虑一条直线了。
提起日暮里，我们马上就会联想到写在该车站厕所里的“5，19下山桶”字样。这件事难道与我的推断毫无关系吗？请读者来判断吧。
还有色粉和油，这与该机构的内部有没有关连呢？附近有没有修理和供应“武器”的工厂呢？比方拿色粉来说吧，发青的绿色是非常有趣的。白、红、茶色的数量很少这一点也很有意思。在日本被占领时期曾见过外国武器的人，大概会想起那是暗绿色的，也会想起军事上伪装的颜色。
从这个意义上来说，我推想下山总裁被杀害的现场必是在北部地区的某处。那里应该有个修理和供应武器的“工厂”。附近的人们一定看到过有人利用专用支线往货车上装坦克和高射炮。只要想想这些武器的颜色就成了。这条专用支线该是通往某车站的。“工厂”里的东西装上货车后，就由专用支线运走了。
那里既然可以“修理”机器一类的东西，应该是与色粉有密切关系。至于米糠油，只要想想这是涂料工厂和皮革工厂所使用的油就成了。在这个“工厂”里，皮革也是必需品。米糠油除了用作涂料之外，还用在研磨机上或在炼铁时使用。在这个工厂里，这些用途样样都是不可少的。从这里就可以推想到工厂里大概放着许许多多只装油的桶。
可以推测到，这个“工厂”里还驻有“反间谍队”的一个分队。
第一现场的特工人员的任务是把尸体从第一现场运到第二现场。第二现场的特工人员的任务是把尸体放在铁轨上。做替身的那个班所担负的也是独立的任务，管绑架的那个班也只负责他们那一部分工作。这几个班彼此之间没有横的联系。